2025年-2026年电解铝费用变化原因

二） 供需偏紧 海外电解铝产量增长趋缓，全球铝供应整体维持偏紧状态 ，推动费用上行。（三） 金融因素提振 美联储降息政策提升电解铝的金融属性
，叠加流动性宽松预期，对费用形成直接支撑 。

025到2026年电解铝费用波动由供给收缩、库存低位 、成本分化
、需求结构变化及宏观因素共同驱动 ，整体费用中枢存在上行压力
，但会受地缘冲突进展、全球经济预期等因素扰动
。

025年4月至2026年4月这一年间，金属铝费用整体呈震荡上行趋势 ，期间受货币政策 、供需格局
、地缘冲突等多重因素影响出现阶段性波动。 2025年4-9月：震荡上行的低位周期这段时间宽松的货币政策推高了大宗商品的整体估值，作为工业金属的铝明显受益
，市场铝库存不断减少，强化了市场看涨情绪 。

金属铝一年内的费用变化

2026年4月：高位偏弱震荡4月2日 ，长江有色市场铝锭费用区间为24600-24640元/吨
，均价24620元/吨；上海现货市场费用区间24610-24650元/吨，均价24630元/吨 ，较前期小幅上涨
。

026年4月2日国内铝基准价为246167元/吨
，和一年前（2025年4月2日）相比，按年度统计的平均价估算价差约为3040.09元/吨 ，当前铝价更高。

024年金属铝费用整体呈现震荡走势
，全年原铝均价约19917元/吨，较2023年同期上涨7%左右 。

4月至9月末：情绪修复与费用回升 随着宏观情绪的逐步缓和 ，铝价进入修复阶段
，这一震荡上行过程持续至9月末。 10月至年底：加速上行与高位震荡 进入10月，在宏观利多、铜价大涨及铜铝比大幅上升的带动下 ，铝价涨势形成
。

A00铝锭2025年9月1日，A00铝锭（Al970）含税自提价（13%增值税）均价为20670元/吨。

026年3月国内铝原材料费用整体呈上行趋势
，截至3月30日，国内铝锭华东市场均价为245433元/吨 ，较3月1日上涨86% 。

2025年下半年铝价走势

〖壹〗 、025年下半年铝价预计保持上行趋势
，全年费用或触及2万元/吨新高
。 需求端韧性超预期 下半年光伏领域对铝需求的环比增速预计达9%，全年累计增速升至1% ，主要因1-5月光伏组件装机量高增长且未现明显回落。美国对国内铝材进口量降幅低于预期
，叠加关税谈判缓解出口担忧，国内电解铝消费增速上调至6% 。

〖贰〗、025年12月国内铝锭费用整体呈区间波动走势 ，不同市场
、时间节点费用存在差异
，AOO铝锭均价集中在218467元/吨至22710元/吨之间 整体均价情况温州市2025年12月工业生产资料费用监测报表显示，AOO铝锭费用为218467元/吨 ，环比上涨27%
，同比上涨04%
。

〖叁〗、成本端因素 能源费用波动抬升成本：中东冲突若涉及原油生产或运输，将推升全球能源费用 ，2026年中东天然气费用上涨23%，抬升海外电解铝生产成本；国内部分电解铝企业依托自备电
，具备一定成本优势。

〖肆〗 、国内库存支撑有限：国内社会库存虽有季节性累积，但整体处于历史中等偏下水平 ，难以对冲全球供给缺口带来的费用波动 。